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永隆資本怎么樣 基金經理信心開始逐步回升

[ 2020-04-03 10:16 ]   來源:[ IT商業新聞網 ]    雙擊自動滾頻 
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  當下,私募陣營出現了巨大分歧,甚至出現了“看多做空”的畫面。

  市場持續調整后,不少私募基金經理對權益市場信心有所增強。不過,截至3月31日,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位下降了8.08個百分點,處于近五個月最低倉位水平。

  私募整體看多卻做空

  4月融智中國對沖基金經理A股信心指數為115.65,繼2月份信心指數大幅下降后,已連續兩個月上漲,4月份單月環比上漲0.7%。

  這意味著從2月以來,國內疫情得到有限控制,逐步復工復產,基金經理信心開始逐步回升。

  不過,在實際操作上,私募整體并沒有那么樂觀。

  截至3月31日,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為65.18%,相比上個月同期的73.26%,下降8.08個百分點,處于近五個月最低倉位水平。

私募基金平均倉位走勢圖

  誰在進攻誰在防守?

  私募內部的分歧正在加大,倉位策略分化也更加明顯。

  私募排排網數據顯示,截至3月31日,在5成倉及以上的私募基金占比為76.92%,較上個月的88.93%有明顯下降。

  值得注意的是,雖然3月份全球疫情擴散,不確定因素增加,大部分基金經理進行了減倉操作,但還有私募選擇了滿倉抄底,7.69%的私募目前處于滿倉狀態。

3月底私募機構倉位分布情況

  因各大央行的無限制資產購買,海外市場流動性危機得以緩解,但從根本上講,過去十年的貨幣寬松和低利率,造成海外資本市場的高杠桿現狀,企業的高負債無法通過貨幣寬松和財政刺激來解決,因此后續的債務違約問題必須加以重視,而且疫情增加了全球經濟復蘇的難度,海外股市可能進入長期尋底行情,短期來看A股很難走出獨立行情。

  疫情毫無疑問會階段性地影響上市公司的業績和股價,但對于很多龍頭企業來說,長期內在價值的負面影響微乎其微,在目前經濟增速“換擋”的時刻,二八法則會起作用,強者恒強、贏家通吃將成為典型的結構性變化,看好消費、醫藥、金融和先進制造領域的龍頭企業。

  百億私募才是知行合一

  而在私募行業里更有影響力的百億級私募,近期則頗為高調,持續唱多的同時也不斷加倉。

  “百億級股票型私募的倉位不斷創新高,而多家中小型私募則在快速減倉。”百億級股票策略私募以價值投資為主,偏向于逆向投資,而且更青睞跌出性價比的白馬股,而大部分中小型私募更擅長擇時和趨勢投資,因此會空出大量倉位,緊盯A股的熱點輪動。

  隨著美聯儲推出一系列寬松政策,海外流動性有望得到一定的緩解,外部對A股的影響將減弱,A股受益于國內基本面修復、政策空間足、杠桿率相對健康等方面的相對優勢,對內外資金的吸引力將持續提升。

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